CPM mantiene la tasa de referencia en 6,00% en noviembre de 2025

En noviembre de 2025, el Comité de Política Monetaria (CPM) decidió mantener la tasa de política monetaria en 6,00% anual, con lo cual se alcanzaron 20 meses consecutivos sin modificaciones. Conforme con el Banco Central del Paraguay (BCP), la postura actual responde a factores relevantes tanto del entorno internacional como del ámbito doméstico.

En el plano externo, el CPM señaló que, en Estados Unidos los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y la cotización del dólar aumentaron durante el último mes. En el mercado laboral, la creación de empleo en septiembre superó las expectativas, aunque la tasa de desempleo subió de 4,3% a 4,4%. Las proyecciones de inflación para octubre se ubican en torno al 3,0%, similar a la cifra de septiembre. En este contexto, el comunicado destaca que la probabilidad de un nuevo recorte en diciembre se redujo en las últimas semanas.

Respecto a los precios internacionales, el petróleo mantuvo su tendencia a la baja desde la reunión anterior, influido por un exceso de oferta global. Entre los productos agrícolas, la soja mostró un repunte impulsado por el optimismo generado por los recientes avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Asimismo, los precios del trigo y del maíz aumentaron, impulsados por una mayor demanda en el corto plazo.

En el ámbito interno, las principales variables macroeconómicas evolucionaron conforme a lo previsto. El Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (IMAEP) registró un crecimiento interanual de 6,7%, mientras que el Estimador de Cifras de Negocios (ECN) aumentó 8,4% en el mismo periodo. Como resultado, ambos indicadores acumularon expansiones de 5,8% y 5,9%, respectivamente. A su vez, las expectativas de inflación permanecieron alineadas con la meta del 3,7%.

Evolución de la tasa de política monetaria

Fuente: BCP.